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A股最牛预言家现身:谨慎乐观是2020年预言主旋律

2020-01-01| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 原标题:墙都不扶就服他们:A股最?!霸ぱ约摇毕稚?!2020年看得准不准你来说……来源:每经牛眼A股的“预言家......
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原标题:墙都不扶就服他们:A股最?!霸ぱ约摇毕稚?!2020年看得准不准你来说……

来源:每经牛眼

A股的“预言家”们,如果每每能踏准市场的节奏,爆出“神预言”,那么收益也将成倍成倍地增加。而纵览各大券商“预言家”们对2020年的观点,其中某些判断确实令人心潮澎湃!

当前各大券商都配备了自家的策略分析团队,这些策略分析师好比A股的“预言家”。每年的年终岁末,都是“预言家”们争相发表市场“预言”的时候。

这些年来,这些“预言家”们,他们的成绩单又是怎样的呢?他们对2020年行情的判断,对投资者又有什么参考价值呢?就在2020年的第一天,我们将为您揭晓!

如何让自己的股票跑赢指数?

在有上亿股民的A股市场,相信2019年很多投资者会有这样的感慨:“辛辛苦苦去选股,还不如老老实实买个指数基金,既赚钱又不费力?!?/p>

虽然去年各大指数几乎都实现了两位数的涨幅,但要选好一只能跑赢大市的股票真是一门技术活。据Choice数据统计,截至2019年12月23日收盘,在所有A股中有约1030只A股去年累计下跌。也就是说,去年年初如果投资者在所有3000多只A股中“抓阄”买入并持有一只股票,有近25%的概率在年底结账的时候是亏的。

此外,去年来沪深300指数累计上涨32%,而去年能跑赢沪深300指数的个股比例只有30%。

其实,买指数就是买大势,在实际操作中如果没有踏准大势,还是赚不到钱。以沪深300指数为例,在2009~2018年的十年中,该指数5年涨、5年跌,如果买在了阶段性高点,可能会连套几年。

另一方面,如果真的有分析师每每能踏准市场的节奏,那么带来的收益将成倍成倍地增加。

为了能准确把握大势,各大券商都配备了自家的策略分析团队,这些策略分析师好比A股的“预言家”。每年的年终岁末都是“预言家”们争相发表来年市场“预言”的时候,而大凡有一定规模的券商都会发布一份详细展望未来一年市场趋势的投资策略报告。

有投资者会问,现在不少券商的策略团队几乎每周都会出份周末报告,勤快的策略团队甚至每天都会发表评论,为什么唯独要重视年末的这份年度策略报告呢?

A股市场惯有的“春季躁动”可以解释这一疑惑。以沪深300指数为例,从2005年起,凡是有大行情的年份(例如2006、2007、2009、2015、2017、2019年),这一年一季度有很大的概率会上涨。所以如果投资者没有在岁末年初提前布局,在错过“春季躁动”后拿到的将是高价筹码。

相反,2005年以来,大凡是让广大股民“叫苦”的市场年份,当年一季度或者上一年年末也往往是“逃命”的最好时机,例如2008年、2011年、2016年、2018年。

“预言家”们这些年的成绩单

现在又到了展望今年关键的春季行情的时刻,去年赚钱的投资者应该就此见好就收嘛?去年赚了指数没赚钱的投资者是否应该积极布局来年呢?

也许,在这个波谲云诡的市场里真有比较靠谱的“预言家”。

《每日经济新闻》记者根据公开信息,在可以查阅到的2014~2019年6年间,通过国内十几家主流券商的年度策略核心观点整理了一份“预言成绩单”。这6年也是A股大起大落的时间段,很能考验“预言家”们的功力。

这些“预言家”预言的准确度究竟如何?过去几年的市场已经给出了客观评分。根据对“预言”最直观的“准”和“不准”的二维评价标准,拿到“A”评级则代表“预言”准确地预测到了来年的市场主要特征,也即“优秀”;拿到“F”评级则代表“预言”与来年市场真实的表现南辕北辙,也即“不及格”;对于那些表述不够明确、实际上既对又错的观点则不予打分。

从这份成绩单来看,A股的高波动性往往让大多数券商在预测未来一年的行情时,要么只猜到了头,没猜到中局、结局,要么是完全猜错了方向。

●回顾对2014年市场的预测,可以说不少券商看对了方向,只不过也许由于多年的熊市思维惯性,整体还是过于谨慎了。综合各券商的2014年策略报告,“改革”为最重要的关键词,鲜有券商明确提及“牛市”的到来。

据统计,多数券商预测的2014年沪指的高点都没有超过2600点,而实际上沪指在2014年12月攀上了3239点高点,比多数券商的预测至少高出了600多点。

不过也有一些券商因为没有随大流而拿到了A。例如中金公司当年就明确表示,2014年A股将进入实质性的反转而不是反弹,判断2014年代表A股的沪深300指数有望实现约20%的收益。并预计,过去小股票跑赢了大盘股,未来大盘股要跑赢小盘股了。

●经过2014年A股的大涨,“牛市”二字开始更频繁地出现在对2015年的市场展望中。例如,中泰证券当年在展望2015年时曾表示:“2015年起我们对A股的长期走势趋于乐观”。

据Wind资讯统计显示,在26家券商发布的2015年投资策略中,共有20家券商看多2015年走势,看平券商数量为5家,看空的券商只有1家。

从2015年指数的实际运行来看,多数券商预测对了大方向,当年沪指全年上涨9.4%。不过多数券商对于2015年市场在6月之后出现的剧烈波动却没有防备到,也只有中信建投、东吴证券等个别券商隐约预见到了。例如,东吴证券曾在2015年度策略中提示“我们需要提防的是市场在上涨过程中的急速调整”。

●在经历了2015年的几轮风暴后,对2016年的策略预测中多数券商又表达出了一种“雨过天晴”的乐观情绪?!靶幕诚M薄奥P星椤暗茸盅墼诟魅痰难斜ㄖ卸嘤谐鱿?。不过现实是,A股在2016年1月经历了“闪电熊”,让不少投资者感到猝不及防。

●相比“预言”出错概率较高的2016年,看准2017年“慢?!钡娜逃兴龆?,但真正能踏准节奏的券商却比较少。不少券商在2017年度策略中,同时看好周期股和新兴成长股。例如申万宏源认为,2017年周期板块有望先搭台,成长股仍将是“重头戏”。而实际上,2017年A股市场的唯一主角是被称为“核心资产”的部分行业龙头股、白马股。

●也许是对2017年“白马龙头”牛市的流连忘返,绝大多数券商在2017年底展望2018年的时候情绪依然乐观,不过结果却是出现了集体错判。从上述统计来看,2018年也是近年来“F”出现频率最多的年份,各大券商可谓“全军覆没”。即使是某成功预测了上一轮杠杆牛的某知名分析师也在预言2018年市场的时候栽了跟头,被市场狠狠“教育”了一顿。

●在经历了2018年一年行情的“一路向南”后,在2018年年底各家券商对2019年A股市场的展望出现了分歧,分歧主要体现在对2019年的市场展望究竟是应该乐观更多一些,还是谨慎更多一些。2018年年底,市场上的乐观派包括安信证券、招商证券、兴业证券、西南证券等券商,而华泰证券、申万宏源、方正证券、广发证券、国泰君安等券商则因为过于谨慎的预判而“错失”了一轮大反弹。

回顾到这里,我们综合这些年来各大券商的“预言”和之后的实际结果来看,基本可以得出一个结论:几乎每逢年末各券商对下一年“一致看多”时,下一年的A股不是遭遇熊市,就是会遭遇较大的波折,例如在2015年、2018年之前一年的年末各大券商均纷纷看多。2018年最幸运的投资者或许是那些把券商的一致预期当成反向指标的人。

反之,当年末各大券商对来年市场的展望分歧较大,或者悲观预测较多的时候,来年的市场表现反倒可期,例如2013年末和2018年末。

A股最?!霸ぱ约摇苯蚁?/p>

说起对股市行情的准确预测,多数人会感到不屑。某私募负责人曾向记者表示:“现在的年度策略报告能准确预测明年一季度的行情就不错了,市场波动这么大,预期外的因素有很多,怎么可能准确预测全年呢?”

不过从上述成绩单来看,在近些年的市场中确实有一些券商的“预言”相对靠谱,堪称“预言家”。投资者在岁末年初能够根据这些“预言”来布局,来年多半会有不错的收成。

相比之下,从这些年市场打分的成绩来看,一些老牌券商的成绩却不如人意,所以投资者在看年度策略报告时不能过分迷信券商的“品牌”。比如中信证券、申万宏源、华泰证券等老牌券商的“预言”成绩单着实令人不敢恭维。

自2014年以来至今6年的预测中,市场给中信证券打了3个F(不及格),没有一个A,说明中信证券过去几年的年度策略少有GET到要点的时候。例如,虽然在展望2019年投资策略的时候,中信证券看对了A股在2019年将迎来牛市起点,但预计大盘一季度将盘整,这显然是“踏空”了一季度的大行情。

同期,市场对老牌研究机构申万宏源的评价也是不敢恭维。在过去6年中,申万宏源在2016~2018年一连拿到了3个F,同样没有一个A。而没有拿到A的主要原因在于每逢市场牛熊转换之际,申万宏源的预言都显得束手束脚,缺乏明确的方向感。

综合来看,在头部券商中,除了中金公司的年度策略在这些年拿了几次A外,其余几家头部券商的成绩单都显得乏善可陈。

不过,在这份成绩单中,东吴证券是唯一一家拿了4个A,并且没有拿到F的券商,堪称这些年来,A股市场为数不多的成功“预言家”之一。

“谨慎乐观”是2020年预言主旋律

也许是各大券商吸取了2018年度策略预测“满盘皆输”的教训,最近在展望2020年市场的时候,A股的“预言家”们似乎都显得谨慎起来。

从上述统计来看,在各大券商的2020年度策略观点中,“结构市”“小幅上涨”“逐步震荡抬升”“慢?!钡认缘美止燮行缘拇驶愠晌持种骰?。

事实也确实是这样。最近记者专访了多位国内券商的首席经济学家、首席策略分析师,虽然他们对经济、市场各有各的研判,但有一个观点几乎是共同的:2019年的收益率已经比较高了,2020年的A股收益率很可能会下降,投资者需要降低收益预期。

看,又是券商们的一致预期,对此,投资者们是不是有一种似曾相识的感觉呢?

不过还是有个别几家券商对2020年市场做出了可能超预期的判断,让人一瞬间心潮澎湃。

中泰证券首席经济学家李迅雷最近在出席一场活动时公开表示,2020年A股市场还是一个结构性的牛市。所以随着政策效应的显现,今后的资本市场有着较大的发展空间。总体来讲,2020年资本市场存在结构性机会和超预期可能。

招商证券策略团队则预计,2020年的股票市场有可能类似于2014年,先横后竖,表现有可能超出市场的预期。

从上面那张A股“预言家”们的成绩单来看,每年能拿到A的券商都是少数。也许正如那句话说的那样:“真理总是掌握在少数人手上”。在布局2020年春季行情的时候,各位投资者不妨还是多琢磨下那些“少数派”的观点。

责任编辑:陈志杰

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